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股指：

昨日，Wind全A下跌0.49%，成交额7100亿元，市场延续上周五以来的弱势情绪。中证1000小幅下跌0.91%，中证500下跌0.63%，沪深300下跌0.24%，上证50下跌0.11%，大小盘指数分化明显，轮动继续。从板块来看，受到早盘意外降息影响，金融类板块涨幅明显，但其余多数板块表现不佳，传媒大幅下跌。基本面来看，前期积累的政策预期较高，A股也经历了短期的快速拉升，但近期公布的多项经济数据偏弱，叠加部分海内外的风险事件，使得市场情绪偏好显著走低。伴随着成交量的大幅走低，在政策预期和风险预期的双重加持下，近期市场可能出现大幅波动，建议谨慎操作。基差方面，各指数主力合约基差较前一交易日有小幅走强，期货端表现稍强于指数。中证1000主力合约基差收于6.47，中证500主力合约基差收于0.42，沪深300主力合约基差收于4.86，上证50主力合约基差收于4.36。近期进入中报密集披露期，可关注高盈利质量和业绩超预期的相关板块，上述板块有望相对大盘指数获得超额收益。

国债：

8月15日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.72%，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.04%。8月15日人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元MLF操作，充分满足了金融机构需求，1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%，7天逆回购利率从1.9%下调至1.8%。在6月降息之后，8月央行再次降息略超市场预期。降息之后债券市场迅速反应，10年期国债活跃券230012收益率一度下跌7BP至2.55%，国债期货大幅跳空高开。货币政策先行发力打破了债券市场横盘震荡格局，国债收益率向下空间再度打开，短期国债期货有望维持偏强运行。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金下跌0.3%至1901.72美元/盎司；现货白银亦震荡回落，较上周下跌0.25%至22.541美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF下降1.44吨至894.43吨；Ishares黄金ETF下维持在440吨。美国7月零售销售环比增长0.7%超预期，创1月以来最大增幅，佐证经济稳健的同时也暗示通胀的韧性。另外，市场继续聚焦美超额发债情况，也要考虑是否再次出现了抛黄金去购美债的情况，近期黄金ETF持仓接连出现下降。短期来看，市场先定义风险，美元流动性紧张成为当前压制金价的主要因素，关注1900美元/盎司整数关口的支撑力。

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