根据华润医药、博雅生物发布的公告显示，国务院国资委已于7月6日出具文件，同意华润医药通过受让高特佳集团所持博雅生物股权、接受表决权委托并全额认购博雅生物向特定发行对象发行的股份等方式取得博雅生物控制权的整体方案。

华润医药实控人为华润集团。目前，华润集团在医药板块共拥有7家上市公司，除华润医药之外，还包括华润双鹤、华润三九、东阿阿胶、江中药业、迪瑞医疗、华润医疗，覆盖医药流通、医疗器械、医疗机构服务等领域。因此，本次收购以血制品为主业的博雅生物，被业内认为是华润集团对大健康板块的补全。

值得一提的是，今年5月，华润医药、博雅生物对股权收购事件进行调整。补充条款中，新增对同为高特佳集团控股的丹霞生物后续安排条件。因此，有行业分析师认为，华润医药入主后，有望解决丹霞生物与博雅生物之间的遗留问题。

有望解决丹霞生物遗留问题

本次收购事宜可追溯至9个月之前。

2020年9月30日，华润医药、博雅生物发布公告，华润医药拟受让高特佳集团所持有博雅生物6933.20万股股权(占博雅生物股份总数的16%)，每股受让价为38元，标的股权转让价格约为26.35亿元。同时，高特佳集团拟将其持有的博雅生物约13.17%的表决权委托给华润医药。

除此之外，华润医药还将认购博雅生物8666.49万股股权，进一步巩固对博雅生物的控制权。认购价格为31.43元/股，认购金额约为27.24亿元。按上述数据，华润医药本次收购约耗资53.77亿元。

上述方案实施完成后，华润医药合计拥有博雅生物40.97%的股权，成为博雅生物的控股股东。

今年5月，交易各方针对上述交易进行调整。其中，高特佳持有的博雅生物16%股权每股受让价下调为33.33元，标的股权转让总款也减少至23.11亿元

值得一提的是，除交易资金发生变化外，交易双方在补充协议中增加了关于丹霞生物后续发展的几点条件，即华润医药完成对博雅生物的控制权收购后，将积极推动丹霞生物的续证工作、博雅生物和丹霞生物血浆产供合作相关事项以及博雅生物收购丹霞生物事项。

据了解，丹霞生物是高特佳所控的以血液制品业务为主的生物制药企业。2017年和2019年，博雅生物两次与丹霞生物签署了采购合同，预购买血浆等产品，合计支付了超8亿元的预付款。截至今年3月31日，丹霞生物一直未向博雅生物供应原料血浆。

不过，2020年2月以来，丹霞生物已经开始向博雅生物偿还预付款。至2020年底，丹霞生物累计向博雅生物返还预付血浆款1亿元。

光大证券分析师林小伟、王明瑞认为，华润医药入主后，将协助博雅生物解决丹霞单采血浆站的续证工作，促进丹霞生物恢复正常采浆工作，后续有望进一步推进丹霞对博雅生物的供浆，以及丹霞生物注入博雅生物的工作。

华润大健康版图再度扩大

对于华润医药来说，本次收购，无异于是对大健康产业链的进一步补充。

华润医药实控人为华润集团，旗下子公司主要涵盖大消费、大健康、城市建设与运营、能源服务、科技与金融五大业务板块。其中，大健康业务板块是华润集团发展过程中的重要业务板块，也是其在资本市场最为活跃的业务板块。

截至目前，华润集团旗下共有7家医药类上市公司，分别为A股的华润双鹤、华润三九、东阿阿胶、江中药业、迪瑞医疗，以及H股的华润医药和华润医疗。业务范围覆盖医药流通、医疗器械与医疗结构。

从各家公司的经营业绩看，华润集团大健康板块的整体经营不算出彩。其中，华润双鹤、华润三九、东阿阿胶、江中药业、华润医药主要负责制药、分销和药物零售三大业务。

2020年，华润双鹤、华润三九、东阿阿胶、江中药业、华润医药5家上市公司的营业收入分别为85.04亿元、136.37亿元、34.09亿元、24.41亿元、2004.23亿港元，同比分别变动-9.35%、-7.82%、14.79%、-0.32%、-2.0%，净利润分别为10.05亿元、15.97亿元、0.43亿元、4.74亿元、32.97亿港元，同比分别变动-4.74%、-23.89%、109.52%、2.19%、0.3%。

迪瑞医疗是华润集团去年11月收购的医疗器械供应商，主要从事医疗检验仪器及配套试纸、试剂的研发生产与销售。2020年，迪瑞医疗的营业收入、净利润分别为9.37亿元和2.67亿元，同比分别变动-7.09%和15.17%，是华润集团医疗板块上市公司中增速最高的一家。

而本次的交易标的博雅生物是国内血制品行业不多的上市企业之一，也是华润集团此前未曾涉足的业务领域。2012年上市后，博雅生物的经营业绩曾连续多年快速增长。2019年，博雅生物受费用增长影响，经营业绩开始出现下降。2020年，博雅生物的营收、净利润分别为26.84亿元和2.60亿元，同比分别变动-7.74%和-38.97%。

不过，随着央企入股，博雅生物未来在资金、技术、渠道方面都将得到全方面的支持与保障，血制品主业或将得到跃进式发展。